Web3专业术语
LP
Liquidity Provider
LP · 给 DEX 提供流动性的人
DeFiToken
LP
- 定义
- LP（Liquidity Provider）是Web3领域的专业术语。LP 将代币对存入 AMM 流动性池，为交易者提供流动性并赚取手续费分成。
最后更新：2026-03-18
什么是LP？
LP 将代币对存入 AMM 流动性池，为交易者提供流动性并赚取手续费分成。LP 是 DeFi 生态的基础角色，但面临无常损失风险。
- 向流动性池提供资产
- 赚取交易手续费分成
- 面临无常损失风险
LP详解
LP 的工作原理：将等值的两种代币（如 ETH/USDC）存入 AMM 池 → 交易者用池中资产交易 → LP 按份额获得手续费。LP 的收益 = 手续费 - 无常损失。Uniswap V3 引入集中流动性，LP 可以选择价格区间提供流动性，提高资金效率但也增加了管理复杂度。
LP的应用场景
正式定义
向去中心化交易所流动性池提供资产的参与者
应用场景
- DeFi 协议的流动性提供
- 被动收益的获取
- AMM 机制的参与
常见误区
- LP 不是无风险收益，无常损失可能吃掉所有手续费
- 集中流动性需要主动管理
- LP 收益率会随流动性增加而下降
实际案例
📌 Uniswap LP
Uniswap V3 上的 LP 可以将流动性集中在当前价格附近的窄区间，资金效率比 V2 提升最高 4000 倍，但需要更频繁地调整区间。
关于LP的常见问题
- 做 LP 能赚多少
- 收益来自交易手续费分成，年化因池子和交易量而异，热门池可达 10-50% APY，但需扣除无常损失。
- 做 LP 有什么风险
- 无常损失是最大风险，此外还有智能合约风险、代币归零风险、以及 LP 代币被钓鱼授权的风险。