GTCvsKelly Criterion

GTC

GTC 是交易中最常见的订单有效期类型：下单后持续挂在订单簿上，直到被完全成交或交易者主动撤销。在 Polymarket 等链上预测市场中，GTC 是 CLOB（中央限价订单簿）的默认订单类型，配合 EIP-712 签名和 Polygon 链上结算，让交易机器人可以 7×24 小时无人值守地挂单等待成交。

Kelly Criterion

Kelly Criterion 是 1956 年贝尔实验室物理学家 John Kelly 基于信息论推导出的最优仓位公式：在已知胜率和赔率的前提下，计算每次应投入资金的最佳比例，使长期财富的几何增长率最大化。如今它是量化交易、体育博彩和预测市场（如 Polymarket）中仓位管理的核心工具。

GTC

• 与 Day Order 的核心区别：Day Order 当日收盘自动失效，GTC 不会
• Polymarket CLOB 支持 GTC、GTD（指定日期失效）、FOK（全部成交否则取消）三种订单类型
• 加密市场 7×24 小时运转，GTC 订单特别适合量化机器人和套利策略

Kelly Criterion

• 核心公式：f* = (bp − q) / b，其中 b 为赔率、p 为胜率、q = 1−p
• 最大化的是对数财富（几何增长率），而非单次期望收益——这意味着它天然厌恶破产风险
• 实战中常用 Half Kelly 或 1/3 Kelly 降低波动，牺牲少量增长率换取大幅降低回撤

GTC

一种订单有效期指令，指定订单在被完全成交或交易者主动撤销之前持续挂在订单簿上。

Kelly Criterion

一种基于信息论的最优仓位公式，通过最大化对数财富的期望值来确定每次下注或交易应投入的资金比例。

GTC

• 在 Polymarket 等预测市场挂限价单等待目标价格成交
• 量化交易机器人 7×24 小时无人值守挂单
• 在远离当前价格的位置布局，捕捉极端行情

Kelly Criterion

• Polymarket 量化机器人的仓位计算引擎
• 加密交易策略的风险管理与资金分配
• 体育博彩和预测市场中的最优下注比例计算
• 投资组合中单一标的的仓位上限参考

GTC

GTC 源自传统证券交易，指订单在成交或手动撤销前持续有效。传统券商通常对 GTC 设置 30-90 天上限以防遗忘订单意外成交。在加密和 DeFi 领域，由于市场全天候运行，GTC 的价值更加突出——交易者可以在远离当前价格的位置挂单，耐心等待极端行情触发成交。Polymarket 的 CLOB 系统将 GTC 作为核心订单类型之一，订单以 EIP-712 签名消息形式创建，链下撮合、链上（Polygon）原子结算，用户可随时链上独立撤单。这种架构让量化策略可以批量挂出 GTC 限价单，配合 Kelly 公式计算仓位，实现全自动化的预测市场交易。

Kelly Criterion

1956 年 John Kelly 在贝尔实验室发表论文《A New Interpretation of Information Rate》（原标题含「赌博」二字，被 AT&T 高层要求改名），将 Claude Shannon 的信息论应用于下注场景：如果你拥有关于结果的「边际信息」，该押多大才能最快地让钱滚起来？答案是最大化对数财富的期望值。这个公式后来被 Edward Thorp 用于 21 点和华尔街，成为量化金融的基石之一。在加密预测市场中，Kelly Criterion 与 AI 概率评估形成天然搭配——LLM 输出事件概率和置信度，Kelly 公式将其转化为精确的仓位比例。Polymarket 生态中多个量化机器人（如 Poly-Edge、PolyClaw）均以 fractional Kelly 作为核心仓位引擎，典型配置为 1/3 Kelly + 单笔上限 4%。